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Comentario Semanal Especial inicio de temporada

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Categoría: Seguimiento del mercado
Publicado el Sábado, 06 Septiembre 2014 Escrito por Albert Salvany Rebled

FOREXperiences vuelve de nuevo a la plena actividad después de un descanso estival esta vez un poco más prolongado por diversas razones. Es muy importante para el trader realizar los correspondientes períodos de descanso de forma completa que permita desconectar del mercado y regenerar la mente y los ánimos para afrontar de nuevo la operativa. Por eso hemos prolongado un poco más éste año el período en el que hemos estado alejados de las pantallas de cotización. Ahora nos toca volver de nuevo al mercado, pero antes de ello para hacerlo con garantías debemos pasar un período de conexión. 

Como en todo, en este caso cada trader tiene su sistema para retomar la actividad después de un período alejado de los mercados y por lo tanto en el cual se desconoce la evolución del mismo. Por eso son necesarias una serie de acciones que nos permitan retomar de nuevo el pulso a los gráficos y hacer un análisis macro suficientemente extenso para detectar el sentimiento mayoritario.

En el Análisis de esta semana, vamos a ver alguna de estas técnicas... así que si te interesa el tema... sigue leyendo...

 

 

 

LA VUELTA A LA ACTIVIDAD.

Los mercados pueden haber cambiado radicalmente aunque nuestro período de descanso no haya sido muy extenso. Es evidente que si hacemos un seguimiento como mínimo de las noticias mientras nos relajamos podremos tener una idea aproximada del sentimiento de mercado predominante al abrir la pantalla,pero una vez hemos llegado este punto hay que resituarse examinando los gráficos que son los que nos muestran la posición de los precios. Para ello y en una situación tan genérica como ésta, vamos a intentar leer el mercado desde una perspectiva un poco más macro que nos de una imagen rápida de la evolución y fuerza de los movimientos en cada una de las divisas o activos que operamos.

LOS ÍNDICES, LA VISIÓN MACRO DEL MERCADO.

Para ello, vamos a utilizar unos gráficos que ya hemos mostrado más de una vez y comentado repetidamente en el Closing Bell, nuestro programa on-Line junto a Ricardo GonzálezA punto de dar inicio a nuestra tercera temporada, este programa está siendo un gran éxito y en él cada semana mostramos el análisis del mercado, tanto suyo como el mío propio, añadiendo un tercer especialista en cada episodio. (No os perdáis el inicio de la III temporada desde el Barcelona Trading Point!!.

Los gráficos en cuestión son los índices de monedas que nos permiten ver la evolución de una moneda en concreto respecto a las principales monedas que conforman el resto del mercado. Esto se logra mediante la composición de un índice ponderado con los precios en cada uno de los cruces. Es una manera muy práctica  y directa de ver la evolución en el mercado de un activo monetario.

Índices de divisas, la visión macro.

Con estas herramientas vamos  a ver la visión macro del mercado que os comentaba. En este comentario especial vamos a analizar los gráficos de los principales índices, que podéis consultar sin problemas en StockCharts. De esta manera, analizando un reducido número de gráficos podemos intuir las tendencias y sentimientos de mercado en multitud de cruces. Con posterioridad podéis profundizar en el análisis examinando los gráficos de los cruces que operáis, pero la información  proporcionada por los índices os será de utilidad para tener un criterio de posicionamiento más global, que os dará más confianza.

EXAMEN DE LOS GRÁFICOS.

En esta ocasión, vamos a ver con detalle la evolución de los siguientes gráficos:

  1. Dollar Index ($USD)
  2. Yen Index ($XJY)
  3. Euro Index ($XEU)
  4. British Pound Index ($XBP)
  5. Gold & Silver Index ($XAU)
  6. Australian Dollar Index ($XAD)

 


DOLLAR INDEX.

CESE DEL PROGRAMA DE COMPRA DE ACTIVOS | la FED cree que ha llegado el momento de empezar a retirar las medidas de estímulo, cosa que fortalece al USD


El Index Dollar ofrece pocas dudas en su análisis y refleja claramente un gran potencial alcista que se mantiene intacto en estos momentos. Podemos ver como el par desarrolló una figura clara de rotura a mediados de Julio, confirmada por triplicado con los indicadores con sendas roturas de niveles de control, creando con posterioridad una zona de consolidación de su ascenso al inicio de Agosto.

A mediados del mes vimos una señal de apoyo en línea de tendencia en MACD que nos anticipó la rotura que tuvo lugar para escapar acto seguido al alza, situación en la que actualmente se encuentra. A destacar la potente vela del Jueves, consecuencia directa de su revalorización frente al EUR, al bajar el BCE los tipos de interés y mostrar una clara disposición a tomar medidas de reactivación económica. Esto último coloca al EURUSD en una interesante posición, dado que el par estaría compuesto por una moneda que es ahora fuerte y con un escenario aún más favorable con la retirada del QE, y una moneda débil cuyo banco central debe realizar medidas de estímulo para reactivar la economía. El EURUSD pondera de una manera muy importante en el índice como demuestra en su movimiento del Jueves, pero esta tendencia alcista la podremos ver en todos los pares con el USD.

 

YEN INDEX

 

FUERTE PRESIÓN BAJISTA | Los dos gaps que podemos apreciar en el gráfico muestran evidencias de ello.


En esta ocasión podemos ver un importante movimiento de depreciación que ha protagonizado el Yen a partir de la segunda quincena de Agosto. El mismo viene precedido de un importante pull-back sobre una caída anterior que no presagiaba nada bueno y que acabó confirmando la rotura mediante el ADX. La situación fue muy violenta y la caída dejó un importante Gap, al que prosiguió una tímida reacción pero lo bajistas presionaron con fuerza a la moneda japonesa provocando un segundo gap en la cotización.

Podemos ver como la señal del inicio de la caída fue reforzada por el MACD con un apoyo en su línea de señal y como la subida de momento en el ADX marcó el segundo gap que ha sufrido la cotización.La caída ha sido muy importante y muy violenta y nos deja al Yen como una moneda claramente bajista. Esto por ahora nos haría ser precavidos en cruces del Yen con el EUR por ejemplo que se halla inmerso en otra tendencia bajista potente, y que por tanto podría darnos muchas oscilaciones erráticas en la cotización. En cambio, a priori parece muy interesante el par USDJPY, dado la fortaleza que exhibe el USD en estos momentos, y por tanto, es una posibilidad que deberíamos examinar con detalle.

 

INDEX EURO.

EL BCE ACCEDE A APLICAR MEDIDAS | Los mercados interpretan que el BCE va a empezar a aplicar medidas de estímulo y su moneda empieza a depreciarse.


 El Euro finalmente ha acabado entrando en el movimiento que todo el mercado estaba esperando. Ya a principios de verano pudimos percibir un claro síntoma de lo que podía suceder con la fortaleza exhibida por los bajistas, cada vez más alentados por las acciones y declaraciones del BCE. Como podemos ver, la institución europea  no se caracteriza por tomar la iniciativa y ha mostrado su clara disposición a políticas expansivas cuando el mercado claramente ya había empezado a descontar éste hecho. Esto último, y la situación extremadamente bajista de este instante nos hace estar especialmente precavidos, porque no sería de extrañar algun pequeño rebote técnico en la cotización que diera al traste con alguna operación bajista con ajustado stop.

Sin duda, este es un movimiento claramente visto por la mayoría del mercado, pero en el trading muchas veces lo dífícil no es ver las tendencias, sino ubicarlas temporalmente y definir bien su volatilidad. Estos dos factores son absolutamente decisivos para:

  • Entrar en el mercado en el momento adecuado.
  • No salir del mercado precipitadamente


y sin ningún lugar a dudas definen el éxito en nuestra operativa en el mercado. EL futuro inmediato es incierto,  no tenemos la bola de cristal, pero lo que es evidente es  que la presión bajista es enorme y por tanto la tendencia bajista sigue plenamente vigente y exhibiendo todo el vigor, a pesar de los posibles rebotes que se puedan producir. Esta situación podemos corroborarla con otros gráficos y metodologías en los que seguramente el sentimiento bajista del mercado queda reflejado. Interesante será ver los gráficos COT de fechas posteriores a la reunión del BCE de esta semana.

Desde el punto de vista técnico podemos ver como los indicadores han ido confirmando de forma sucesiva los movimientos del índice, mostrando al EUR como una moneda claramente débil. Podemos observar un gradual y constante aumento del momento bajista dejándonos como casi último movimiento el enorme gap del día de la reunión del BCE. Nunca es conveniente ir contra sentimiento de mercado y por tanto, deberemos buscar en todo momento posiciones bajistas respecto al Euro con las precauciones debidas.

 

BRITISH POUND INDEX.

GRAN PESO DEL GBPUSD | La moneda no ha podido superar el nivel de máximos y retrocede con contundencia aproximándose al mínimo anual.


EL índice de la Libra reflejó un interesante figura de doble techo al inicio del período estival que insinuaba un posible agotamiento del imparable ascenso que había llevado a la moneda en los cruces más importantes a máximos de 6 años. Desde FOREXperiences no dejábamos de controlar el nivel de 1,70 en el GBPUSD que al final no se ha superado. Hay que tener en cuenta que en este caso en concreto ha tenido un gran peso el inicio de la retirada de estímulos en la economía USA. Pero en lo que a la Libra se refiere, el doble techo se vió confirmado posteriormente por una superación de los bajistas a los alcitas y un cruce en el MACD con posterior alejamiento de su linea de señal, todo esto previo a la rotura del nivel técnico directriz del movimiento formado en este caso por dos indicadores: la media móvil y la línea de tendencia. 

La rotura fue tan contundente que apenas se produjo un tímido pullback y que precipitó el precio hasta su zona de control, en la que hemos visto recientemente una figura de acumulación y posterior rotura con violencia que se ha visto confirmada por un apoyo en el MACD. Esto nos dejaría al índice en la cercanía de mínimos anuales, zona en la que podríamos ver una reacción. Esto nos permitiría calibrar la fuerza de los alcistas, pero hemos visto que al contrario que asustar esta zona técnica a los bajistas les ha impulsado aumentar la presión. Una rotura de esta zona podría dar lugar a nuevas caídas importantes, y por tanto es algo que deberemos tener controlado.

 

GOLD & SILVER.

ESTRUCTURA DE AGOTAMIENTO | Clara estructura técnica de agotamiento y retroceso que coincide con el alza del USD.


En el caso de estas dos commodities que se usan también como moneda, el gráfico no muestra una reacción tan clara. Básicamente detectamos como durante este período de vacaciones se ha ido formando una estructura de techo con máximos decrecientes y que ha acabado perforando los niveles de resistencia. Hemos visto como el precio era incapaz de romper la resistencia que constituían los máximos precedentes y que los indicadores empezaban a dar muestras de debilidad con fuertes descensos. El movimiento final de rotura no se ha manifestado hasta que no ha habido un fuerte movimiento bajista. La entrada de los operadores a cortos a roto el nivel técnico que ejercía como resistencia, aunque el Viernes la sesión nos dejó una vela de giro que podría sugerir la formación de un pull-back sobre este nivel técnico, en zona de 97.75. Por tanto, el pronóstico es bajista en estos momentos.

 

 DOLAR AUSTRALIANO.

 

ESTABILIDAD EN LOS CRUCES | Una estabilidad que puede estar insinuando una fortaleza intrínseca en el par.


Verano tranquilo para el Dólar Australiano que se ha mantenido en un cómodo canal lateral, respetando en todo momento su línea de soporte. Parece que  estos niveles son sólidos y por tanto no es de descartar ver como este enorme movimiento de consolidación produce un nuevo impulso al alza. Importantes van a ser los diferenciales entre alcistas y bajistas porque cualquiera de los dos podría decantar la balanza, aunque el contexto actual parece que podría indicar un fortalecimiento. En su contra jugaría la importante ponderación que debe siginificar en el índice el AUDUSD, dado que la contraparte en este cruce se está fortaleciento debido a las retiradas de medidas de estímulo. El desequilibrio frente al resto de monedas en franca tendencia bajista hace más conveniente operar estos cruces.

 


CONLUSIONES Y ANÁLISIS DE CONTEXTO.

A modo de resumen vamos a ver los resultados que ha arrojado nuestro examen de los índices de monedas:

Dollar Index ($USD) ALCISTA

Yen Index ($XJY) BAJISTA

Euro Index ($XEU) BAJISTA

British Pound Index ($XBP) BAJISTA

Gold & Silver Index ($XAU) BAJISTA

Australian Dollar Index ($XAD) NEUTRAL

 

Con estos resultados podemos extraer unas interesantes conclusiones para nuestra operativa.

  1. Vamos a intentar operar en todo momento cruces en los que intervenga una moneda con sentimiento alcista y otra con sentimiento bajista. Esto nos facilita el análisis, ya que podemos ver que a nivel de las principales monedas esto significa un posicionamiento claramente largo en USD en TODOS LOS CRUCES con especial preponderancia en el EURUSD y USDJPY.
  2. Una vez más queda patente la posición de dominio actual de la moneda norteamericana en el FOREX. Su ascenso sin duda es la principal causante de las tendencias bajistas del resto de monedas. Excepto con alguna excepción como la del EURO y el Yen en la que tenemos una posición bajista por fundamentales , el resto podemos ver como se hallan en esta tendencia por la gran ponderación que debe tener su cruce en el índice. Para nosotros es mucho más claro el posicionamiento contra una moneda débil de forma intrínseca, y por tanto, esto refuerza nuestra anterior decisión de buscar operaciones en los dos cruces mencionados
  3. En comparación con el  resto de monedas, esta posición neutra del AUD, también puede sugerir una fortaleza intrínseca de la moneda, que anule en parte el momento alcista del USD. Esto lo podemos aprovechar y por tanto, posicionarnos largos en AUD en cruces con monedas claramente débiles (EUR, JPY y GBP)

Por tanto nuestro análisis nos está indicando los cruces que debemos examinar en primera instancia:

EURUSD  |   USDJPY   |   EURAUD   |   JPYAUD   |   GBPAUD

Mantendremos al GBPUSD en observación a la espera de si se produce la rotura del mínimo anual en el índice.

Esperamos que os haya sido de interés este análisis o comentario semanal más macro como motivo de inicio de la temporada. Una manera óptima de volver a conectarse el mercado con unos criterios que nos permitan evaluar la idoneidad de las diferentes oportunidades que vayan surgiendo en el mercado.

Damos con este post por terminado el período vacacional e iniciamos un nuevo período en el que ya tendréis las secciones habituales y los artículos periódicos de rigor. Entramos de lleno en un Otoño interesante con muchas novedades que ya os iremos desvelando, por lo que estad bien atentos!

 

 

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© 2012. Albert Salvany Rebled |    |    Tue, 12 Dec 2017 18:45:54.